دانلود مقاله تعیین ارزش شرکت و سود سهام

ارزش یک ورق بهادار را می توان بر حسب مقدار پولی که در زمان مشخص بابت آن پرداخت می شود تعریف کرد. ارزش یک ورق بهادار در بازار آن، (البته در صورت وجود بازار یا بر حسب قواعد و رویه های قابل اعمال حسابداری برای آن) تعیین می شود.

چهار مفهوم اصلی ارزش عبارتند از:
1 . ارزش با فرض تداوم فعاليت: ارزش اوراق بهادار يك شركت فعال و سودآور با اين چشم انداز كه ادامه كسب و كار آن شركت در آينده ميسر می باشد.
2. ارزش تصفيه (انحلال): تعيين باقيمانده شركت پس از فروش دارائيها و پرداخت بدهيهای خود،كه بايد بين سهامداران خود تقسيم نماید، يعني مبلغي كه سهامداران پس از تصفيه بدهيها انتظار دريافت آن را دارند.
3. ارزش بازار: ارزشي كه در بازار اوراق بهادار براساس آن مورد مبادله قرار مي گيرد. به بيان ديگر همان ارزش بدهي يا حقوق مالكانه اي است كه در قالب برداشت بازار از ارزش اوراق قـرضه يا سهام شركـت منعكـس مـي گردد.
4. ارزش دفتري: این ارزش با استفاده از استانداردهای حسابداری تعیین شده و از طریق گزارشهای مالی تهیه شده توسط شرکت به خصوص ترازنامه، گزارش می گردد.
ارزش دفتری سهام عادی عبارتست از حقوق صاحبان سهام تقسیم بر تعداد سهام.
ارزش ذاتي (واقعي):
ارزش ذاتی یک ورقه بهادار عبارت است از ارزش واقعی یک ورقه بدهی یا یک ورقه سرمایه ای که از «قیمت جاری بازار» هر یک از آنها متمایز است.

عوامل مؤثر بر ارزش ذاتي اوراق بهادار

1. ارزش داراییهای شرکت: ارزش بازار دارائيهاي فيزيكي نگهداري شده شركت در مواقعي مثل بازپرداخت ديون و يا توزيع سود بين سهامداران كه از طريق نقد كردن آنان صورت مي پذيرد. (ارزش شرکت) وجود اينگونه دارائيها موجب افزايش ارزش ذاتي اوراق بهادار شركت مي گردد.
2. بهره و سود سهام احتمالی آتی شرکت: ميزان قطعيت پرداخت بهره و سود سهام احتمالي شركتها داراي ارتباطي مثبت با ارزش ذاتي اوراق بهادار شركت است.
3. سودهای احتمالی آتی شرکت: ميزان كسب سودهاي آتي شركت در سطحي معقول، يكي از مهم ترين عوامل موثر بر ارزش ذاتي اوراق بهادار است.
4. نرخ رشد احتمالی آتی: ميزان رشدهای آتي یک شركت.